发布日期：2025-01-26 05:14    点击次数：90

（原标题：瑞银：2024环球股市黄金领涨 黄金需求当年或将不时推升）

21世纪经济报谈 见习记者 林秋彤 北京报谈

近日，瑞银钞票处理投资总监办公室（CIO）发表机构不雅点，对2024年宇宙股市、黄金等边界进行归来，同期量度了2025年宏不雅经济的发展情况。

瑞银示意，环球股市在2024年全体答复率达到了20.7%，标普500指数领涨，答复率为23%，这是该指数判辨第二年上升越过20%，好意思国大盘股录得本世纪以来的最好两年发达，标普500指数也判辨第五个季度上升。中国股市也录得自2020年以来的初度年度正答复，MSCI中国指数答复率接近20%。受益于乐不雅神色，日本的情况也肖似。诚然欧洲的发达过期，但仍然获得正答复。

黄金也在2024年发达亮眼，答复率达到27.8%，因央行多半买入、地缘政事担忧加重以及好意思国利率下行等，促使执有该非滋生资产的契机老本下跌。

固定收益商场的发达则较为休戚各半。好意思国10年期国债收益率判辨四年上升，为20世纪80年代以来初度。由于好意思国GDP增长出乎预思地具韧性，缩小了降息出路，彭博好意思国国债指数的答复率仅为0.6%。彭博泛欧轮廓指数的答复率为2.7%。投资级债券的答复率隆重，以好意思元计为2%，以欧元计则为4.7%。

量度2025年，瑞银合计，自2024年12月以来，好意思国议息会议放鹰后，商场下调了对好意思联储2025年宽松法子的预期。好意思联储高档官员的预测中位数是本年仅降息50个基点，为此前预测水平的一半。这给固收、外汇和巨额商品商场带来了一定影响。

固定收益方面，高评级和投资级债券、多元化固定收益和股票收入策略在投资组合中具有价值。从基准状态看，好意思国或瑞士利率在2025年会显耀回落的预期有所下跌，但固定收益的皆备收益率仍具有眩惑力。对投资者来说，应试虑漫步收益着手，因为在经济数据不测疲软的情况下，现款利率可能会大幅下跌。总体而言，诚然部署利率下行可能不再是眉睫之内的事情，但将现款参加商场并寻求执久的收益仍应是投资者的战术要点。

外汇商场方面，近期，好意思联储和好意思国政府政策预期的变化对好意思元有所支执，但也存在好意思元估值过高的情况。不外短期内，好意思元不会大幅走弱。

巨额商品商场方面，如若好意思联储在2025年仅降息两次，这可能会裁汰对黄金ETF的需求预期，也可能会与金价进一步上升的预期违反。不外，在好意思元走强和好意思国利率上升的配景下，金价连年来仍大幅上升，原因包括央行漫步外汇储备，以及投资者对对冲器具的需求增多等。当年，跟着地缘政事不细则性执续，这些趋势将不时推升黄金需求。